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韩元跌至13年来最低水平,日元遭加码做空!日本是否仍“按兵不动”?

发布日期:2022-09-21 11:04    点击次数:201

  韩元跌至13年来最低水平,日元遭加码做空!韩国已打响“保卫战”,日本是否仍将“按兵不动”?

  在美联储持续大幅加息之下,美元走强,而日元、韩元等亚洲货币的贬值压力加剧。

  韩元对美元汇率近日一度逼近1400的心理关口,创下2009年3月以来的最低水平。日元持续疲软,遭到国际资本的密集做空,上周做空合约增幅为3月以来最大。

  压力之下,韩国开始采取一系列组合拳保卫汇率,要求银行每小时汇报外汇交易数据,并将召集企业界代表讨论稳定汇率措施。

  日本方面,除实施汇率检查机制外,对汇率的干预仍然停留在口头阶段。市场预计美联储本周将继续加息,日美利差料将进一步扩大。在同一天举行的日本央行会议上,该行是否会收紧与全球主要发达国家背道而驰的宽松货币政策,成为市场关注的焦点。

  韩元跌势不休,韩国打响“保卫战”

  由于上周的一系列警告措施无力缓解韩元汇率下滑,本周韩国央行开始要求各大银行每小时报告一次美元交易等外汇数据,以加强对韩国外汇市场的监控,阻止韩元进一步下滑。

  据《韩国经济新闻》9月19日援引知情人士消息的报道,上周五(9月16日),外汇交易商收到通知,要求其从本周一开始每小时汇报美元的需求和供应情况。此前,该国银行只需每天报告3次,分别在上午、午休时间和收盘后。

  报道称,该措施的目的是阻止国际资本投机交易,并增强市场干预效力。韩国外汇当局还要求,银行禁止利用外汇管理来牟利。

  韩国央行出手的背后,是对韩元不断贬值的担忧。上周,韩元对美元汇率离1400的心理关口只一步之遥,每1美元可兑1399.95韩元,为2009年3月以来的最低水平。截至发稿,韩元对美元汇率报1388.63。

  在美联储加息的背景下,亚洲货币持续承压。对于韩国而言,疲软的经济情况也加强了对该国货币的看跌情绪。8月份,由于石油价格上涨,韩国录得有史以来最差的贸易逆差。自俄乌冲突以来,韩元对美元汇率的累计跌幅已经接近15%。

  韩元疲软吸引了国际资本的做空。据韩国交易所披露的数据,截至8月29日,今年来韩国KOSPI指数的卖空交易中外国投资者的占比约72%。

  据报道,韩国企划财政部官员表示,监管机构将在9月20日与韩国企业界代表会面,讨论稳定美元需求与供应的措施。作为讨论的措施之一,韩国进口商将被鼓励利用离岸债券市场来获取美元,以减轻国内美元供应的压力。

  9月15日,韩国副总理兼企划财政部长官秋庆镐曾对外汇市场进行口头干预。他表示,近来韩元对美元的贬值势头持续不减,引发国民不安。政府也在密切关注汇市动向。若外汇市场出现一边倒现象或市场不安心理过度扩散,政府将适时采取适当的市场稳定措施。

  除汇率外,一系列经济指标也让市场开始担忧韩国是否会再次经历1997年亚洲金融危机或2008年全球金融危机的情况:韩国通胀在7月录得6.3%,为1998年11月以来的最高水平;外汇储备在6月缩水94亿美元,为2008年11月以来的最大降幅;截至8月,该国已经连续录得五个月的贸易逆差,为2008年4月以来的最长逆差持续时间。

  口头干预未奏效,对冲基金加码做空日元

  在全球主要发达国家竞相加息的情况下,仍然坚持宽松货币政策的日本也面临着极大的货币贬值压力。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,对冲基金上周增加了18836份日元净做空合约,为今年3月以来的最大增幅。

  高盛在最新研报中指出,如果日本央行保持收益率曲线控制(YCC)政策不变,而美债收益率有上行,日元贬值将持续,日元对美元汇率可能跌至1美元兑155日元,这使得做空日元有利可图。

  2022年以来,日元对美元汇率已下跌20%,成为G10国家中表现最差的货币。截至发稿,美元兑日元报143.12。

  日美利差很可能因为政策差异而进一步扩大。由于8月美国CPI数据涨幅超预期,市场普遍预计在北京时间9月22日的货币政策会议上,美联储加息75个基点已经是“板上钉钉”,同时不排除加息100个基点的可能性。

  反观日本央行,通过无限制购买日本国债和保持低利率刺激经济仍然是政策基调,对于汇率的干预措施力度仍显不足。尽管日本当局发出了一系列口头警告,但并未能遏制日元跌势。

  据央视新闻报道,日本财务大臣铃木俊一9月14日表示,不排除采取一切手段干预汇率的可能性。日本央行当天开始实施汇率检查机制,即要求日本各大商业银行向央行提供外汇交易的细节资料。报道称,这被视为比口头干预更强烈的方式。

  高盛外汇策略师Karen Reichgott Fishman认为,日元贬值势头能否逆转主要取决于两个方面:其一,美国经济衰退风险大增,届时美国股市和债市可能出现双双下跌,进而刺激日元汇率出现反弹;其二,日本央行转变货币政策,直接干预汇率市场,但现阶段的可能性较低。

  9月22日,继美联储决议之后,日本央行也将公布利率决议,随后日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会。日本央行是否会收紧货币政策,将成为市场关注的焦点。

  记者 李孟林